榕樹(shù)投資每周視點(diǎn) 20160520
文章來(lái)源：榕樹(shù)投資發(fā)布時(shí)間：2016-05-20
一、 行業(yè)及上市公司新聞/公告
1.2016年4月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額24646億元，同比名義增長(zhǎng)10.1%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)9.3%（以下除特殊說(shuō)明外均為名義增長(zhǎng)）。其中，限額以上單位消費(fèi)品零售額11264億元，增長(zhǎng)6.7%。1-4月，社零總額102670億元，同比名義增長(zhǎng)10.3%，其中限額以上46111億元，增長(zhǎng)7.7%。1-4月，全國(guó)網(wǎng)上零售額14140億元，同比增長(zhǎng)27.5%，其中，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額11419億元，增長(zhǎng)25.6%，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重為11.1%。
點(diǎn)評(píng)：4月份社零總額增速回落主要是受汽車(chē)銷(xiāo)售增速回落的影響，受東部11?。ㄊ校?月份起實(shí)施國(guó)五標(biāo)準(zhǔn)等因素影響，汽車(chē)銷(xiāo)售增速明顯放緩，測(cè)算此類(lèi)商品增速回落拉低社零增速0.7個(gè)百分點(diǎn)左右。其他品類(lèi)受CPI回升以及房地產(chǎn)拉動(dòng)均有不同程度的回升，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力有限，居民可支配收入增速放緩，盡管有地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的帶動(dòng)，社零大概率上仍將維持低位徘徊，但部分食品飲料受CPI回升及剛性需求影響將受益提價(jià)。
2.沃森生物：控股子公司山東實(shí)杰擬新三板退市。
點(diǎn)評(píng)：1、子公司山東實(shí)杰生物及其子公司圣泰莆田分別被藥監(jiān)局取消GSP和藥品經(jīng)營(yíng)許可證，公司已經(jīng)不具備經(jīng)營(yíng)疫苗的資格，未來(lái)估計(jì)也不再可能恢復(fù)經(jīng)營(yíng)。
2、子公司山東實(shí)杰生物占沃森生物2015年銷(xiāo)售收入的一半，對(duì)公司業(yè)績(jī)打擊是非常大的。目前，公司籌劃將山東實(shí)杰生物的85%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)诠疽呀?jīng)喪失經(jīng)營(yíng)能力的情況下，轉(zhuǎn)讓價(jià)值不會(huì)太大。估計(jì)復(fù)牌后，將會(huì)出現(xiàn)連續(xù)跌停，短期影響非常大。
3、長(zhǎng)期看，公司真正的競(jìng)爭(zhēng)力在于疫苗產(chǎn)品的研發(fā)，這一塊不受到影響，而且新型疫苗人乳頭瘤病毒疫苗HPV即將上市，目前在三期臨床，有可能是國(guó)內(nèi)第二家上市產(chǎn)品，市場(chǎng)非常巨大。默沙東的佳達(dá)修疫苗已在全球120多個(gè)國(guó)家和地區(qū)銷(xiāo)售，2012年銷(xiāo)售額達(dá)到15億美元，是疫苗中的第二大品種。有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，HPV疫苗在中國(guó)的適宜人群達(dá)5億人。
3.華策影視：以5000萬(wàn)元參與淘寶電影A輪融資。此次融資后，華策影視擁有淘寶電影0.36%股權(quán)。
點(diǎn)評(píng)：2015年11月，淘寶電影注入香港上市公司阿里影業(yè)，此次淘寶電影拆分進(jìn)行獨(dú)立融資。淘寶電影A輪總共獲得17億元人民幣的融資，由鼎暉投資、螞蟻金服、新浪網(wǎng)領(lǐng)投；和和影業(yè)、博納影業(yè)、華策影視、南派泛娛、聯(lián)瑞影業(yè)跟投。A輪融資后，淘寶電影的總估值達(dá)到137億元人民幣。當(dāng)前，中國(guó)的在線(xiàn)票務(wù)線(xiàn)上化率已超過(guò)80%。在市場(chǎng)份額上貓眼電影、微票兒、百度糯米、淘寶電影分別以25.87%、16.30%、15.26%、9.47占據(jù)中國(guó)電影在線(xiàn)票務(wù)市場(chǎng)前四位。
公司之前已經(jīng)布局了電影的多個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)：電影IP上投資張嘉佳時(shí)間海文化等；電影制作環(huán)節(jié)投資了萬(wàn)達(dá)，有望與其深度合作；電影國(guó)際化上投資韓國(guó)電影廠(chǎng)商N(yùn)EW，與二十世紀(jì)福斯公司達(dá)成戰(zhàn)略合作；下游院線(xiàn)上，公司通過(guò)出讓萬(wàn)達(dá)影視股份獲得萬(wàn)達(dá)院線(xiàn)0.15%股權(quán)。公司目前已經(jīng)上映的發(fā)行+投資電影項(xiàng)目包括《末日迷蹤》、《女漢子真愛(ài)公式》、《刑警兄弟》、《妄想癥》等，已經(jīng)投資的項(xiàng)目包括《大唐玄奘》，而年內(nèi)還將有《微微一笑很傾城》、《反貪風(fēng)暴2》、《我愛(ài)喵星人》等影片等待上映。淘寶電影將與萬(wàn)達(dá)院線(xiàn)一起，有望幫助公司在線(xiàn)上線(xiàn)下打通從內(nèi)容到全網(wǎng)宣發(fā)的渠道，提振公司出品電影票房。
目前券商一致預(yù)期16年華策能做到7個(gè)億的利潤(rùn)，目前股價(jià)已接近30倍。
4.復(fù)星醫(yī)藥：控股子公司獲藥品臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)?？毓勺庸窘K萬(wàn)邦生化醫(yī)藥股份有限公司和重慶醫(yī)藥工業(yè)研究院有限責(zé)任公司共同研制的枸櫞酸托法替布片及其原料藥獲得國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局的臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)。
5.人福醫(yī)藥：對(duì)外投資。全資子公司武漢人福醫(yī)療集團(tuán)有限公司與咸寧市中心醫(yī)院簽署《醫(yī)養(yǎng)項(xiàng)目合作協(xié)議》，共同設(shè)立咸寧市人福醫(yī)養(yǎng)投資管理有限公司，從事醫(yī)養(yǎng)項(xiàng)目的合作事宜。 中心醫(yī)院以資產(chǎn)評(píng)估作價(jià)入股，持股比例為35%，人福醫(yī)療集團(tuán)投入現(xiàn)金，持股比例為65%。
6.凱撒旅游：董事馬逸雯、監(jiān)事鄭丹分別以均價(jià)17.56元增持26.06萬(wàn)股、增持1.96萬(wàn)股。
點(diǎn)評(píng)：凱撒終止首航收購(gòu)，發(fā)布80億定增計(jì)劃復(fù)牌后補(bǔ)跌不少，馬逸雯系凱撒副董事長(zhǎng)兼總裁陳小兵夫人，管理層此時(shí)的增持有利于公司短期股價(jià)穩(wěn)定，推進(jìn)定增，公司此前發(fā)布的定增預(yù)案中，募資總額80億元，其中海航旅游認(rèn)購(gòu)不低于20億元、凱撒管理團(tuán)隊(duì)相關(guān)產(chǎn)品合計(jì)認(rèn)購(gòu)不低于15億元，長(zhǎng)期看好公司的發(fā)展，短期需要看市場(chǎng)情緒，估值來(lái)看還是偏貴。
7.維達(dá)國(guó)際：擬向不少過(guò)6人以13.25港元的價(jià)格配售不超過(guò)3000萬(wàn)股募集3.9億港元。
點(diǎn)評(píng)：公司資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)60%，此次募資有利于公司降低資產(chǎn)負(fù)債率，改善資產(chǎn)負(fù)債表，經(jīng)過(guò)幾年激烈的競(jìng)爭(zhēng)，生活用紙行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局有所改善，維達(dá)國(guó)際作為國(guó)內(nèi)生活用紙龍頭之一，我們看好公司長(zhǎng)期的發(fā)展。
8.眾信旅游：實(shí)際控制人董事長(zhǎng)馮濱先生計(jì)劃在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)增持公司股票，增持金額不超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元。
點(diǎn)評(píng)：凱撒和眾信分別發(fā)布增持和擬增持公告，短期有利于兩個(gè)公司股價(jià)的穩(wěn)定，也說(shuō)明管理層看好公司的長(zhǎng)期發(fā)展，出境游作為一個(gè)難得的穩(wěn)定增長(zhǎng)行業(yè)，市場(chǎng)給了眾信和凱撒充分的估值溢價(jià)，短期看還是偏貴。
9.華海藥業(yè)：制劑產(chǎn)品奧美沙坦酯氫氯噻嗪片暫時(shí)獲得美國(guó) FDA 批準(zhǔn)文號(hào)。奧美沙坦酯氫氯噻嗪片獲得美國(guó) FDA 暫時(shí)批準(zhǔn)文號(hào)，標(biāo)志著產(chǎn)品通過(guò)了安全性和有效性審評(píng)，但該產(chǎn)品需要在專(zhuān)賣(mài)權(quán)到期并得到 FDA 最終批準(zhǔn)后才能獲得在美國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售的資格。原研廠(chǎng)家專(zhuān)賣(mài)權(quán)將于 2016 年 10 月 25 日到期，原研廠(chǎng)家專(zhuān)賣(mài)權(quán)到期后，考慮到仿制藥首仿企業(yè)（若有）還將有 180 天的專(zhuān)賣(mài)權(quán)，因此，該產(chǎn)品將于首仿企業(yè)專(zhuān)賣(mài)權(quán)（若有）到期后方能上市銷(xiāo)售。
點(diǎn)評(píng)：1、奧美沙坦酯氫氯噻嗪片主要用于治療高血壓。奧美沙坦酯氫氯噻嗪片由第一三共（DAIICHI SANKYO）研發(fā)，于 2003 年在美國(guó)上市。美國(guó)境內(nèi)，奧美沙坦酯氫氯噻嗪片生產(chǎn)廠(chǎng)商目前只有第一三共（DAIICHI SANKYO）；國(guó)內(nèi)生產(chǎn)廠(chǎng)商目前有第一三共制藥（上海）有限公司。2、市場(chǎng)銷(xiāo)售：據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015 年奧美沙坦酯氫氯噻嗪 2 片美國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售額約 7.5 億美元（數(shù)據(jù)來(lái)源于 IMS 數(shù)據(jù)庫(kù)），國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷(xiāo)售額約人民幣 800 萬(wàn)元（數(shù)據(jù)來(lái)源于 PDB 數(shù)據(jù)庫(kù)）。3、該品種要等到原研過(guò)期和首仿180天獨(dú)占期后方可上市銷(xiāo)售，也就是在2017年4月25日方可在美國(guó)銷(xiāo)售。對(duì)公司來(lái)說(shuō)，新品種上市有利于未來(lái)增厚公司利潤(rùn)，有利于形成產(chǎn)品梯隊(duì)，有利于成為產(chǎn)品平臺(tái)型公司。
10.華策影視：300萬(wàn)增資翼翔冰雪，增資完成后持有其10%股權(quán)。
點(diǎn)評(píng)：翼翔冰雪是覆蓋社區(qū)的高端服務(wù)平臺(tái)，為愛(ài)好滑冰的人提供交流平臺(tái)，有APP，微信服務(wù)號(hào)，還有冰上舞臺(tái)劇，冰上項(xiàng)目培訓(xùn)等業(yè)務(wù)，這同時(shí)也是華策在體育行業(yè)的第一次布局，跨界定增收購(gòu)驅(qū)嚴(yán)之后，可能這種形式的入股會(huì)更頻繁。
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1.2016年4月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額24646億元，同比名義增長(zhǎng)10.1%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)9.3%（以下除特殊說(shuō)明外均為名義增長(zhǎng)）。其中，限額以上單位消費(fèi)品零售額11264億元，增長(zhǎng)6.7%。1-4月，社零總額102670億元，同比名義增長(zhǎng)10.3%，其中限額以上46111億元，增長(zhǎng)7.7%。1-4月，全國(guó)網(wǎng)上零售額14140億元，同比增長(zhǎng)27.5%，其中，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額11419億元，增長(zhǎng)25.6%，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重為11.1%。
點(diǎn)評(píng)：4月份社零總額增速回落主要是受汽車(chē)銷(xiāo)售增速回落的影響，受東部11?。ㄊ校?月份起實(shí)施國(guó)五標(biāo)準(zhǔn)等因素影響，汽車(chē)銷(xiāo)售增速明顯放緩，測(cè)算此類(lèi)商品增速回落拉低社零增速0.7個(gè)百分點(diǎn)左右。其他品類(lèi)受CPI回升以及房地產(chǎn)拉動(dòng)均有不同程度的回升，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力有限，居民可支配收入增速放緩，盡管有地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的帶動(dòng)，社零大概率上仍將維持低位徘徊，但部分食品飲料受CPI回升及剛性需求影響將受益提價(jià)。
2.沃森生物：控股子公司山東實(shí)杰擬新三板退市。
點(diǎn)評(píng)：1、子公司山東實(shí)杰生物及其子公司圣泰莆田分別被藥監(jiān)局取消GSP和藥品經(jīng)營(yíng)許可證，公司已經(jīng)不具備經(jīng)營(yíng)疫苗的資格，未來(lái)估計(jì)也不再可能恢復(fù)經(jīng)營(yíng)。
2、子公司山東實(shí)杰生物占沃森生物2015年銷(xiāo)售收入的一半，對(duì)公司業(yè)績(jī)打擊是非常大的。目前，公司籌劃將山東實(shí)杰生物的85%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)诠疽呀?jīng)喪失經(jīng)營(yíng)能力的情況下，轉(zhuǎn)讓價(jià)值不會(huì)太大。估計(jì)復(fù)牌后，將會(huì)出現(xiàn)連續(xù)跌停，短期影響非常大。
3、長(zhǎng)期看，公司真正的競(jìng)爭(zhēng)力在于疫苗產(chǎn)品的研發(fā)，這一塊不受到影響，而且新型疫苗人乳頭瘤病毒疫苗HPV即將上市，目前在三期臨床，有可能是國(guó)內(nèi)第二家上市產(chǎn)品，市場(chǎng)非常巨大。默沙東的佳達(dá)修疫苗已在全球120多個(gè)國(guó)家和地區(qū)銷(xiāo)售，2012年銷(xiāo)售額達(dá)到15億美元，是疫苗中的第二大品種。有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，HPV疫苗在中國(guó)的適宜人群達(dá)5億人。
3.華策影視：以5000萬(wàn)元參與淘寶電影A輪融資。此次融資后，華策影視擁有淘寶電影0.36%股權(quán)。
點(diǎn)評(píng)：2015年11月，淘寶電影注入香港上市公司阿里影業(yè)，此次淘寶電影拆分進(jìn)行獨(dú)立融資。淘寶電影A輪總共獲得17億元人民幣的融資，由鼎暉投資、螞蟻金服、新浪網(wǎng)領(lǐng)投；和和影業(yè)、博納影業(yè)、華策影視、南派泛娛、聯(lián)瑞影業(yè)跟投。A輪融資后，淘寶電影的總估值達(dá)到137億元人民幣。當(dāng)前，中國(guó)的在線(xiàn)票務(wù)線(xiàn)上化率已超過(guò)80%。在市場(chǎng)份額上貓眼電影、微票兒、百度糯米、淘寶電影分別以25.87%、16.30%、15.26%、9.47占據(jù)中國(guó)電影在線(xiàn)票務(wù)市場(chǎng)前四位。
公司之前已經(jīng)布局了電影的多個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)：電影IP上投資張嘉佳時(shí)間海文化等；電影制作環(huán)節(jié)投資了萬(wàn)達(dá)，有望與其深度合作；電影國(guó)際化上投資韓國(guó)電影廠(chǎng)商N(yùn)EW，與二十世紀(jì)福斯公司達(dá)成戰(zhàn)略合作；下游院線(xiàn)上，公司通過(guò)出讓萬(wàn)達(dá)影視股份獲得萬(wàn)達(dá)院線(xiàn)0.15%股權(quán)。公司目前已經(jīng)上映的發(fā)行+投資電影項(xiàng)目包括《末日迷蹤》、《女漢子真愛(ài)公式》、《刑警兄弟》、《妄想癥》等，已經(jīng)投資的項(xiàng)目包括《大唐玄奘》，而年內(nèi)還將有《微微一笑很傾城》、《反貪風(fēng)暴2》、《我愛(ài)喵星人》等影片等待上映。淘寶電影將與萬(wàn)達(dá)院線(xiàn)一起，有望幫助公司在線(xiàn)上線(xiàn)下打通從內(nèi)容到全網(wǎng)宣發(fā)的渠道，提振公司出品電影票房。
目前券商一致預(yù)期16年華策能做到7個(gè)億的利潤(rùn)，目前股價(jià)已接近30倍。
4.復(fù)星醫(yī)藥：控股子公司獲藥品臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)?？毓勺庸窘K萬(wàn)邦生化醫(yī)藥股份有限公司和重慶醫(yī)藥工業(yè)研究院有限責(zé)任公司共同研制的枸櫞酸托法替布片及其原料藥獲得國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局的臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)。
點(diǎn)評(píng)：1、枸櫞酸托法替布片是公司自主研發(fā)的3類(lèi)化學(xué)藥品，適用于甲氨喋呤療效不佳或不耐受的中度或重度活動(dòng)性類(lèi)風(fēng)濕性關(guān)節(jié)炎成年患者。本品可單獨(dú)使用或與甲氨喋呤或其它非生物改善病情的抗風(fēng)濕藥（Nonbiologic-DMARDs）聯(lián)用。
2、枸櫞酸托法替布片于2013年2月26日以商品名Xeljanz在美國(guó)首次上市。隨后，于俄羅斯、瑞士、阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)、阿根廷、科威特、日本等獲得批準(zhǔn)。目前，在中國(guó)境內(nèi)尚無(wú)已上市的枸櫞酸 托法替布片。根據(jù)IMS MIDAS資料，2015年枸櫞酸托法替布片于全球市場(chǎng)銷(xiāo)售額約為5.63億美元。
3、新產(chǎn)品臨床獲批，有利于公司形成產(chǎn)品梯隊(duì)。
5.人福醫(yī)藥：對(duì)外投資。全資子公司武漢人福醫(yī)療集團(tuán)有限公司與咸寧市中心醫(yī)院簽署《醫(yī)養(yǎng)項(xiàng)目合作協(xié)議》，共同設(shè)立咸寧市人福醫(yī)養(yǎng)投資管理有限公司，從事醫(yī)養(yǎng)項(xiàng)目的合作事宜。 中心醫(yī)院以資產(chǎn)評(píng)估作價(jià)入股，持股比例為35%，人福醫(yī)療集團(tuán)投入現(xiàn)金，持股比例為65%。
點(diǎn)評(píng)：1、與地方醫(yī)院合作建立醫(yī)養(yǎng)公司，是公司整體醫(yī)療布局的一步。公司計(jì)劃未來(lái)3-5年內(nèi)在湖北省內(nèi)通過(guò)收購(gòu)、合作、新建等形式運(yùn)營(yíng)20家以上的醫(yī)院，布局區(qū)域性醫(yī)療服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并結(jié)合當(dāng)?shù)氐酿B(yǎng)老、康復(fù)等需求開(kāi)展延伸性業(yè)務(wù)。
2、咸寧市中心醫(yī)院是鄂南地區(qū)最大的一所集醫(yī)療、教學(xué)、科研、預(yù)防保健于一體的國(guó)家級(jí)綜合性三級(jí)甲等醫(yī)院。公司與咸寧市中心醫(yī)院合作，爭(zhēng)取將醫(yī)養(yǎng)公司5年內(nèi)建設(shè)成為咸寧市及周邊地區(qū)最有影響力的醫(yī)療養(yǎng)老機(jī)構(gòu)；其醫(yī)療機(jī)構(gòu)達(dá)到二級(jí)甲等醫(yī)療機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)，開(kāi)放床位1200張，成為鄂東南醫(yī)療養(yǎng)老中心，對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)有促進(jìn)作用。
6.凱撒旅游：董事馬逸雯、監(jiān)事鄭丹分別以均價(jià)17.56元增持26.06萬(wàn)股、增持1.96萬(wàn)股。
點(diǎn)評(píng)：凱撒終止首航收購(gòu)，發(fā)布80億定增計(jì)劃復(fù)牌后補(bǔ)跌不少，馬逸雯系凱撒副董事長(zhǎng)兼總裁陳小兵夫人，管理層此時(shí)的增持有利于公司短期股價(jià)穩(wěn)定，推進(jìn)定增，公司此前發(fā)布的定增預(yù)案中，募資總額80億元，其中海航旅游認(rèn)購(gòu)不低于20億元、凱撒管理團(tuán)隊(duì)相關(guān)產(chǎn)品合計(jì)認(rèn)購(gòu)不低于15億元，長(zhǎng)期看好公司的發(fā)展，短期需要看市場(chǎng)情緒，估值來(lái)看還是偏貴。
7.維達(dá)國(guó)際：擬向不少過(guò)6人以13.25港元的價(jià)格配售不超過(guò)3000萬(wàn)股募集3.9億港元。
點(diǎn)評(píng)：公司資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)60%，此次募資有利于公司降低資產(chǎn)負(fù)債率，改善資產(chǎn)負(fù)債表，經(jīng)過(guò)幾年激烈的競(jìng)爭(zhēng)，生活用紙行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局有所改善，維達(dá)國(guó)際作為國(guó)內(nèi)生活用紙龍頭之一，我們看好公司長(zhǎng)期的發(fā)展。
8.眾信旅游：實(shí)際控制人董事長(zhǎng)馮濱先生計(jì)劃在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)增持公司股票，增持金額不超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元。
點(diǎn)評(píng)：凱撒和眾信分別發(fā)布增持和擬增持公告，短期有利于兩個(gè)公司股價(jià)的穩(wěn)定，也說(shuō)明管理層看好公司的長(zhǎng)期發(fā)展，出境游作為一個(gè)難得的穩(wěn)定增長(zhǎng)行業(yè)，市場(chǎng)給了眾信和凱撒充分的估值溢價(jià)，短期看還是偏貴。
9.華海藥業(yè)：制劑產(chǎn)品奧美沙坦酯氫氯噻嗪片暫時(shí)獲得美國(guó) FDA 批準(zhǔn)文號(hào)。奧美沙坦酯氫氯噻嗪片獲得美國(guó) FDA 暫時(shí)批準(zhǔn)文號(hào)，標(biāo)志著產(chǎn)品通過(guò)了安全性和有效性審評(píng)，但該產(chǎn)品需要在專(zhuān)賣(mài)權(quán)到期并得到 FDA 最終批準(zhǔn)后才能獲得在美國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售的資格。原研廠(chǎng)家專(zhuān)賣(mài)權(quán)將于 2016 年 10 月 25 日到期，原研廠(chǎng)家專(zhuān)賣(mài)權(quán)到期后，考慮到仿制藥首仿企業(yè)（若有）還將有 180 天的專(zhuān)賣(mài)權(quán)，因此，該產(chǎn)品將于首仿企業(yè)專(zhuān)賣(mài)權(quán)（若有）到期后方能上市銷(xiāo)售。
點(diǎn)評(píng)：1、奧美沙坦酯氫氯噻嗪片主要用于治療高血壓。奧美沙坦酯氫氯噻嗪片由第一三共（DAIICHI SANKYO）研發(fā)，于 2003 年在美國(guó)上市。美國(guó)境內(nèi)，奧美沙坦酯氫氯噻嗪片生產(chǎn)廠(chǎng)商目前只有第一三共（DAIICHI SANKYO）；國(guó)內(nèi)生產(chǎn)廠(chǎng)商目前有第一三共制藥（上海）有限公司。2、市場(chǎng)銷(xiāo)售：據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015 年奧美沙坦酯氫氯噻嗪 2 片美國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售額約 7.5 億美元（數(shù)據(jù)來(lái)源于 IMS 數(shù)據(jù)庫(kù)），國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷(xiāo)售額約人民幣 800 萬(wàn)元（數(shù)據(jù)來(lái)源于 PDB 數(shù)據(jù)庫(kù)）。3、該品種要等到原研過(guò)期和首仿180天獨(dú)占期后方可上市銷(xiāo)售，也就是在2017年4月25日方可在美國(guó)銷(xiāo)售。對(duì)公司來(lái)說(shuō)，新品種上市有利于未來(lái)增厚公司利潤(rùn)，有利于形成產(chǎn)品梯隊(duì)，有利于成為產(chǎn)品平臺(tái)型公司。
10.華策影視：300萬(wàn)增資翼翔冰雪，增資完成后持有其10%股權(quán)。
點(diǎn)評(píng)：翼翔冰雪是覆蓋社區(qū)的高端服務(wù)平臺(tái)，為愛(ài)好滑冰的人提供交流平臺(tái)，有APP，微信服務(wù)號(hào)，還有冰上舞臺(tái)劇，冰上項(xiàng)目培訓(xùn)等業(yè)務(wù)，這同時(shí)也是華策在體育行業(yè)的第一次布局，跨界定增收購(gòu)驅(qū)嚴(yán)之后，可能這種形式的入股會(huì)更頻繁。
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