榕樹每周視點(diǎn)（190614）
文章來源：榕樹投資發(fā)布時(shí)間：2019-06-14
一、市場觀點(diǎn)
受端午假期美股持續(xù)上漲影響，本周前兩個(gè)交易日市場出現(xiàn)上漲行情，但后幾個(gè)交易日表現(xiàn)疲軟。本周公布了一系列5月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中進(jìn)出口總值增長2.9%，CPI上漲2.7%，通脹上行現(xiàn)象明顯。13日陸家嘴論壇開幕，國務(wù)院副總理劉鶴攜一行兩會(huì)領(lǐng)導(dǎo)出席，會(huì)上宣布科創(chuàng)板正式開板，預(yù)計(jì)7月末8月初科創(chuàng)板上市公司就將正式掛牌交易，科創(chuàng)板的推進(jìn)持續(xù)加速。在中美關(guān)系上，目前市場普遍期待月末G20峰會(huì)兩方領(lǐng)導(dǎo)人的會(huì)面，但現(xiàn)在來看不確定性仍然很大。本周上證指數(shù)報(bào)收2881點(diǎn)，上漲1.92%；深證成指報(bào)收8810點(diǎn)，上漲2.62%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收1453點(diǎn)，上漲2.68%。本周有色金屬、食品飲料、建筑材料等行業(yè)漲幅居前。
二、公司動(dòng)態(tài)
1.貴州茅臺(tái)：近期茅臺(tái)管理層表示將在6月中下旬投放2000噸飛天茅臺(tái)，只許多不許少，日均投放將超過100噸，下半年將投放1.8萬噸。
【點(diǎn)評(píng)】本次集中放量估計(jì)是與18年開始整頓經(jīng)銷商后所收回6000多噸酒配額沒能正常銷售有關(guān)，同時(shí)終端價(jià)格高企也對(duì)茅臺(tái)造成一定壓力。有專家指出，茅臺(tái)酒市場的大概承受價(jià)格在1900元至2000元，目前終端最高售價(jià)能達(dá)到2600元已經(jīng)開始進(jìn)入危險(xiǎn)區(qū)域，容易引起價(jià)格崩盤，本次集中放量茅臺(tái)也希望通過加大供應(yīng)來抑制終端銷售價(jià)格，另外茅臺(tái)也表示將針對(duì)部分經(jīng)銷商在銷售過程中存在的高價(jià)、搭售現(xiàn)象，對(duì)經(jīng)銷商啟動(dòng)第三方監(jiān)察，有序推進(jìn)各省經(jīng)銷商將庫存投放市場。我們認(rèn)為，茅臺(tái)本次加大投放同時(shí)加大對(duì)經(jīng)銷商的監(jiān)察力度雖然無法改變供不應(yīng)求的情況，但是終端價(jià)格相對(duì)來說會(huì)有所抑制，全年來看，茅臺(tái)噸均價(jià)格仍保持提升，非標(biāo)酒線上銷售數(shù)據(jù)喜人，在集團(tuán)營銷公司方案未落地之前，我們?nèi)匀豢春觅F州茅臺(tái)中長期的表現(xiàn)。
2.用友網(wǎng)絡(luò)：華為ERP代表團(tuán)訪問用友網(wǎng)絡(luò)，兩者將可能達(dá)成戰(zhàn)略合作。
【點(diǎn)評(píng)】13日上午華為ERP團(tuán)隊(duì)拜訪用友，兩者可能將在EPR軟件和云計(jì)算上達(dá)成戰(zhàn)略合作。目前華為的管理系統(tǒng)一直是使用海外廠商SAP和Oracle，而用友的ERP系統(tǒng)經(jīng)歷了10多年的技術(shù)革新，已經(jīng)完全可以取代海外SAP和Oracle的EPR系統(tǒng)，國內(nèi)知名的白酒、化工、航天、地鐵均使用了用友的ERP系統(tǒng)。此次洽談，用友將有可能拿下華為的ERP訂單。
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