榕樹每周視點（190628）
文章來源：榕樹投資發(fā)布時間：2019-06-28
一、市場觀點
中美領(lǐng)導(dǎo)人將在G20峰會期間會晤，中美貿(mào)易摩擦短期緩解的預(yù)期加強。雖然上周末又有五家企業(yè)被列入禁運名單，但對貿(mào)易摩擦緩解的預(yù)期一定程度對沖了負面影響，而周三英特爾、美光對供應(yīng)華為部分產(chǎn)品恢復(fù)供貨，亦對市場情緒有所提振。五月份房地產(chǎn)行業(yè)是整個經(jīng)濟難得超預(yù)期的亮點，周一深圳五宗土地拍賣以最高限價成交也印證了這點?？苿?chuàng)板首只股票華興源創(chuàng)本周網(wǎng)上發(fā)行，申購中簽率符合市場預(yù)期。科創(chuàng)板股票上市進入到計時，經(jīng)濟向弱但短期有支撐，中美貿(mào)易摩擦有望暫時緩解，預(yù)計整體市場穩(wěn)中有亮點。本周上證指數(shù)下跌0.77%，深圳成指下跌0.39%，漲幅靠前的板塊有食品飲料、建筑材料，傳媒、計算機跌幅靠前。
二、公司動態(tài)
1.石基信息：石基信息官方公眾號6月24日發(fā)布信息，2019年6月17日-20日，全球最大的酒店業(yè)技術(shù)展會HITEC Minneapolis 2019在美國明尼阿波里斯市召開。作為此次大會的榮譽贊助商之一，石基受邀參加并在現(xiàn)場設(shè)有展臺，展示了其全球化系列品牌以及平臺級技術(shù)解決方案。展會現(xiàn)場石基還榮獲了由Hospitality Upgrade頒發(fā)的Innovative Technology獎項，嘉獎石基在技術(shù)研發(fā)方面所取得的創(chuàng)新成就。
【點評】石基信息展出產(chǎn)品第一大特征是云化，而當前流行產(chǎn)品只是托管化，兩者差別是應(yīng)用軟件是否實現(xiàn)云化。云化前后用戶經(jīng)營數(shù)據(jù)迥異，因此云化版本實現(xiàn)暢銷的可能性更大。未來產(chǎn)品云化會擴展第三種盈利方式，即數(shù)據(jù)與支付收費。云化會造成客戶接入數(shù)量大增，趨勢是支付分成和數(shù)據(jù)收入。此次平臺級解決方案的出臺有助于公司云化業(yè)務(wù)的快速推進，同時也會提升公司的估值。
2.華蘭生物：公司控股子公司華蘭生物疫苗有限公司收到河南省藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的 GMP 證書，認證范圍為四價流感病毒裂解疫苗1#線，疫苗公司新改造完成的流感疫苗車間可正式用于四價流感病
毒裂解疫苗的生產(chǎn)。
【點評】華蘭生物生產(chǎn)四價流感疫苗的一車間順利通過GMP認證，今年新車間會有4、5批產(chǎn)量，明年會全部投產(chǎn)，產(chǎn)能翻倍。量上四價流感會在之前的800萬支生產(chǎn)計劃上增加100萬支左右，按照平均中標價118元每支計算，預(yù)計增加1.18億銷售收入，利潤端按照權(quán)益法、30-40%凈利潤率預(yù)計全年增加2600-3500萬左右凈利潤，則盈利預(yù)測增速上可以上調(diào)2-3個百分點，進一步推動公司業(yè)績快速增長。
3.滬電股份：6月26日晚間，滬電股份（002463.SZ）發(fā)布2019年半年度業(yè)績預(yù)告，公告顯示，上半年公司歸母凈利潤盈利范圍為4.4億至5億元，同比增長123.86%—154.39%，業(yè)績超出市場預(yù)期。
【點評】公司的主要產(chǎn)品是企業(yè)通訊板和汽車板，2018年占收入比例的63.4%和23.32%。受益于昆山新廠產(chǎn)能利用率的攀升以及黃石廠的扭虧，2018年公司迎來了盈利釋放，公司收入54.97億元，同比增長18.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.70億，同比增長180.3%。一季度公司營業(yè)收入13.63億元，同比增長16.61%；歸母凈利潤1.62億元，同比增長131.47%。6月6日，工信部發(fā)放5G牌照，工信部發(fā)放牌照的時間節(jié)點超出了市場預(yù)期，通信PCB作為通信產(chǎn)業(yè)鏈的上游，需求超出預(yù)期同時帶動來相關(guān)公司的業(yè)績，因此產(chǎn)業(yè)鏈中的相關(guān)領(lǐng)域公司中報業(yè)績超預(yù)期的可能性較大。
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