新能源成長的煩惱
文章來源：翟敬勇發(fā)布時間：2023-07-04
2022年中國出口電動車增長131.8%，鋰電池增長86.7%，光伏產(chǎn)品增長67.8%。進入2023年一季度中國出口電動汽車、鋰電池、太陽能電池組件合計出口增長66.9%，同比增量超過1000億元，達到2644億人民幣。電動車、電池、光伏的出口額迅速增長，反映出了能源革命的趨勢以及中國在新能源產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)創(chuàng)新方面的成就。
根據(jù)官方數(shù)據(jù)：
中國新能源車2021年出口58.9萬輛 ，2022年112.0萬輛，2023年一季度出口38.9萬輛（金額647億人民幣）。
中國鋰離子蓄電池出口額2021年1835億人民幣，2022年3426億人民幣，2023年一季度1163億人民幣（同比增長84.8%）。
中國光伏2021年出口284億美金 ，2022年光伏出口額超過500億美金，2023年一季度光伏出口145.9億美金，同比增長16%。
各項數(shù)據(jù)表明，中國是目前全球最大的新能源產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)制造大國，產(chǎn)業(yè)鏈不僅要滿足國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，更要在全球新能源市場占據(jù)絕對的領(lǐng)軍地位。出口的力度和份額越大，表明我國新能源產(chǎn)業(yè)在全球的競爭力就越強。
中國經(jīng)濟受到三年疫情的沖擊，伴隨著城鎮(zhèn)化接近尾聲以及老齡化的到來，傳統(tǒng)經(jīng)濟開始有所式微，新能源逐步成長為中國經(jīng)濟發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)；隨著海外對新能源需求的增加，中國的新能源車、鋰電池、光伏產(chǎn)品成為“新三樣”，有望繼紡織、家電、鞋帽三大件成為中國新的出口增長點。
我國自2007年開始政策支持發(fā)展新能源以來，中國的新能源汽車自2019年進入快車道，2022年國內(nèi)銷售680萬輛新能源車，2023年有望達到1000萬輛。如此高速的增長引發(fā)了資本的不斷涌入，造成產(chǎn)業(yè)鏈的競爭加劇，2022年下半年從源頭礦產(chǎn)到材料端均出現(xiàn)短期的供大于求的狀況。光伏的情況和電池類似，一旦機會來臨就會有眾多的參與者加入。2022年中國風(fēng)電裝機容量3.7億千瓦，同比增長11.2%；太陽能裝機容量3.9億千瓦，同比增長28%。2022年全球光伏市場240GW。而2022年前十大供貨商供應(yīng)量高達245GW。新能源的另一細分賽道儲能市場發(fā)展相對較晚，盡管行業(yè)競爭激烈程度要遠遠小于電池和光伏，但競爭也在2023年開始有所加劇。
行業(yè)的景氣度很高，但短期出現(xiàn)了供過于求的現(xiàn)象。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因有以下幾點：
1、人工智能的快速發(fā)展
2、技術(shù)的迭代加速，新能源的效率提升
3、傳統(tǒng)行業(yè)被替代的速度沒有產(chǎn)業(yè)擴張的速度快
4、行業(yè)機遇出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員一擁而上，差異化不大的產(chǎn)品競爭激烈
在A股許多投資人喜歡投產(chǎn)業(yè)從0-1的過程，而對于1-N的過程則更為謹慎，所以盡管新能源行業(yè)的龍頭公司保持高速增長，也并未能夠得到投資人的青睞。2023年經(jīng)濟疲軟，A股資本市場更是高度關(guān)注夢想。
新能源替代傳統(tǒng)能源的趨勢是確定的，在人類的文明的發(fā)展中新能源更是推動智能化時代不可或缺的心臟，行業(yè)的高景氣度將保持10-15年之久。短期的供應(yīng)增加能夠加速行業(yè)洗牌優(yōu)勝劣汰從而使市場做得更大更強，行業(yè)的龍頭在競爭中將獲得未來市場的更重要的主導(dǎo)地位。
新能源公司股價經(jīng)歷了近兩年的大調(diào)整，在2023年1-4月份的表現(xiàn)更是走出了大衰退的“景象”，隨著投資人的甩賣，一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)逐步進入到投資的合理區(qū)間。需求的增長會進一步提升，所有的“過剩”都會在需求的增長下開始逐步進入供求平衡狀態(tài)。
優(yōu)質(zhì)企業(yè)從來不缺市場，我們相信靠著技術(shù)的進步和穩(wěn)定的高品質(zhì)產(chǎn)品贏得客戶的信任的公司會重新回到長期投資人的視野。
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