榕樹(shù)投資總經(jīng)理翟敬勇接受中國(guó)基金報(bào)記者專訪《私募最重要的是活著》
文章來(lái)源：榕樹(shù)投資發(fā)布時(shí)間：2016-01-25
2016年年初榕樹(shù)投資總經(jīng)理翟敬勇接受中國(guó)基金報(bào)記者專訪《私募最重要的是活著》，以下是采訪全文：
榕樹(shù)投資總經(jīng)理翟敬勇表示：近幾年，我每年都會(huì)去看伯克希爾哈撒韋股東大會(huì)。看著大家歡樂(lè)的場(chǎng)面，我最大的感悟就是，一、要活得長(zhǎng)。二、要快樂(lè)。
深圳這個(gè)冬天異常寒冷。A股市場(chǎng)也在2016年伊始迎來(lái)一股寒潮，在一個(gè)氣溫和情緒都很低落的雨天，中國(guó)基金報(bào)記者在深圳采訪了深圳榕樹(shù)投資公司總經(jīng)理翟敬勇。
今年開(kāi)門(mén)綠之后，許多私募受傷慘重。翟敬勇顯得十分淡定而輕松----他已早早降低了倉(cāng)位，做好了過(guò)冬的準(zhǔn)備?！敖衲甑氖袌?chǎng)確實(shí)難做，看不懂的時(shí)候就退出來(lái)靜觀其變?！?
榕樹(shù)投資成立于2006年，已穿越了兩輪牛熊，期間有不少同行已經(jīng)倒下，榕樹(shù)一直存活至今。在資本市場(chǎng)摸爬滾打這些年，翟敬勇總結(jié)為一句話：最重要的事情就是活著。
“近幾年，我每年都會(huì)去看伯克希爾哈撒韋股東大會(huì)。老頭子巴菲特已經(jīng)八十多歲了，公司也有了六十年，每年十幾個(gè)點(diǎn)的收益，很穩(wěn)定，股東們也都很開(kāi)心?？粗蠹覛g樂(lè)的場(chǎng)面，我最大的感悟就是，一、要活得長(zhǎng)。二、要快樂(lè)?！钡跃从潞苷J(rèn)真說(shuō)?；畹瞄L(zhǎng)，在投資中就意味著要穩(wěn)健，快樂(lè)則表示要有平常心。
2015年上半年急漲之時(shí)，私募業(yè)績(jī)分化較大。為了追趕牛市步伐，部分機(jī)構(gòu)加了杠桿。翟敬勇表示不認(rèn)同這種做法：加杠桿相當(dāng)于是賭博，方向一旦不對(duì)，可能尸骨無(wú)存。用自有資金，保持客觀理性，有錯(cuò)就改，什么時(shí)候都可以回頭?！笆袌?chǎng)大起大落，要有敬畏之心?！彼麑⒚磕甑氖找骖A(yù)期目標(biāo)定在15%左右。很多人無(wú)法理解這一點(diǎn)，尤其剛剛經(jīng)歷大牛市。他卻表示，盡管15%看著不多，但是經(jīng)過(guò)復(fù)利，按照七二法則，基本上五年半后資產(chǎn)就翻了一倍。
今年以來(lái)十來(lái)個(gè)交易日內(nèi)上證綜指便下跌近20%。“現(xiàn)在是A股的陣痛期，供給側(cè)改革短期內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面和市場(chǎng)情緒影響很大，使得股票市場(chǎng)有些低迷，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看這是促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的良方，去產(chǎn)能將更有利于傳統(tǒng)行業(yè)擺脫目前行業(yè)困境，新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)向好有利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。資本市場(chǎng)必然是推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力。”翟敬勇表示。
對(duì)于目前市場(chǎng)的投資。“短期看不到大的單邊向上趨勢(shì)，所以降低倉(cāng)位靜觀其變”，翟敬勇打算實(shí)行游擊戰(zhàn)策略，靈活機(jī)動(dòng)，等待交易性機(jī)會(huì)。
在2016年猴市的看法下，翟敬勇坦言今年的投資可能確實(shí)不好做，但仍有一定機(jī)會(huì)。一方面，市場(chǎng)外資金較多，流動(dòng)性較強(qiáng)。隨著銀行理財(cái)資金、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等加大對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)投資，這部分增量資金將會(huì)帶動(dòng)一波行情。另一方面，在經(jīng)歷大跌之后，優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的估值較低，有些甚至是被錯(cuò)殺，投資價(jià)值已經(jīng)凸顯。
資本市場(chǎng)的投資往往具有一定的前瞻性，翟敬勇表示，最重要的是要把握行業(yè)的變遷。2016年他覺(jué)得醫(yī)療大健康、新型大消費(fèi)和VR\AR產(chǎn)業(yè)鏈可能會(huì)迎來(lái)一波暖風(fēng)。但傳統(tǒng)的優(yōu)質(zhì)公司比如成長(zhǎng)性好的中小保險(xiǎn)公司也具有投資機(jī)會(huì)?！安贿^(guò)，今年上證指數(shù)在3000點(diǎn)左右震蕩的可能性較大，投資擇時(shí)非常重要。”他補(bǔ)充道。
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