長園集團(tuán)調(diào)研紀(jì)要20170112
文章來源：榕樹投資發(fā)布時間：2017-01-12
交流：董秘倪總
1.智能電網(wǎng)：20%左右增長。
2.新能源汽車相關(guān)材料
傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)如熱縮管，熱縮管等材料應(yīng)用在核電、軌交、新能源汽車等領(lǐng)域，其中軌交上某些細(xì)分已經(jīng)獨家。新能源汽車領(lǐng)域，Q4增長比較快，進(jìn)入福特大眾等廠家，但是這塊業(yè)務(wù)并沒有單獨統(tǒng)計。
【湖南中鋰】中鋰收購失敗是由于項目談判過程中意見不一最后沒有達(dá)成一致。后面公司會繼續(xù)關(guān)注，他們還有資金的需求。公司對隔膜行業(yè)進(jìn)行了深入調(diào)研和跟蹤，當(dāng)年投資了星源材質(zhì)，它們做干法隔膜起家，后來購買德國的生產(chǎn)線轉(zhuǎn)濕法隔膜需要融資，向九鼎融資了一個多億，公司入股星源材質(zhì)就是接了九鼎的股權(quán)。但當(dāng)年那條濕法隔膜的線進(jìn)展比較慢。之后公司發(fā)現(xiàn)了中鋰也是一家值得投資的公司，他們買了2條日本進(jìn)口的線，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)線的收率很高，一卷能做到1500米；產(chǎn)品質(zhì)量也很高，做出來的隔膜材料孔徑均勻，一致性非常好；因此后來中鋰跟東芝簽訂了20條線，基本將其2年的產(chǎn)能都包了。還有一家企業(yè)將日本另一家的設(shè)備也包下來了，目前國內(nèi)其他廠家只能買德國和法國的設(shè)備，質(zhì)量比不上日本的好。所以中鋰在國內(nèi)做高端動力鋰電池濕法隔膜的優(yōu)勢很大?，F(xiàn)在已經(jīng)在安裝第六條產(chǎn)線。后面的產(chǎn)線比前面寬一倍，有更大的產(chǎn)能。原來只有2條線只夠優(yōu)先供給沃特瑪，但是現(xiàn)在產(chǎn)線多起來了，可以往外供應(yīng)，現(xiàn)在有2-3家客戶了。
3.自動化檢測
【運泰利】 前三季度已經(jīng)有1.7億凈利潤，全年可能達(dá)到2億利潤。 目前A客戶任然占運泰利50%業(yè)務(wù)份額，但是公司已經(jīng)在跟華為做自動化檢測的產(chǎn)品，認(rèn)證已經(jīng)通過。主要是做華為高端手機的自動化檢測產(chǎn)品。步步高沒有去談，未來要考慮資源是否足夠才去考慮是否往這些廠商做，公司手上業(yè)務(wù)忙不過來。公司也在與特斯拉合作。
【和鷹科技】業(yè)績要等年報公布。
4.關(guān)于公司的資金情況
投資了沃特瑪和星源材質(zhì)等股權(quán)已經(jīng)上市，過了一年解禁期之后，公司就可以根據(jù)自己的資金情況來處理這些股權(quán)；另外公司發(fā)債10億剛過股東大會審批，這些未來對公司資金需求有較好持支持 。
【榕樹點評】綜合自動化和新能源汽車材料以及傳統(tǒng)電力業(yè)務(wù)的增漲以及布局，預(yù)計公司16年可以有接近7億利潤，17年仍能夠保持較快增長。長期看好公司的布局的行業(yè)和前景。
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