華創(chuàng)5G沙龍分享會紀要 20171117
文章來源：榕樹投資發(fā)布時間：2017-11-17
時間：2017年11月17日 13:30-15:30
分享嘉賓：新飛通（NeoPhotonics）高管 周玟杰
分享主題： 光·通信與未來（光器件光模塊）
分享重點內(nèi)容：
1.光器件／光模塊的性能評價指標主要看兩個：1）傳輸?shù)臄?shù)據(jù)量，比如10G、100G的光模塊等；2）傳輸?shù)木嚯x，數(shù)據(jù)中心IDC一般都是0.5KM，2KM的范圍，電信傳輸網(wǎng)絡(luò)傳輸距離將達到10KM，80KM，300KM等。在評判一個光通信企業(yè)光模塊的技術(shù)時重點關(guān)注這兩方面。
2.光器件產(chǎn)業(yè)鏈
光通信產(chǎn)業(yè)鏈分為4層：下游材料公司提供wafer等，中游為光芯片光模塊公司，再往上是設(shè)備集成商，上游客戶是運營商和大企業(yè)數(shù)據(jù)中心。
未來產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展方向：客戶直接越過設(shè)備商向光芯片光模塊公司直接采購。在光模塊行業(yè)，經(jīng)過設(shè)備商封裝后的光器件價格翻至少3-5倍，未來運營商為降低成本，將直接采購光模塊光芯片。
下圖為光通信光器件產(chǎn)業(yè)鏈
3.全球光器件公司綜合實力對比圖
下圖主要考慮100G及以上的光器件（綠色代表最高分5分)
光器件的應(yīng)用場景分為數(shù)據(jù)中心與電信網(wǎng)絡(luò)兩個場景，場景里面是以光模塊距離進行分類，
數(shù)據(jù)中心互聯(lián)場景：
1）500米范圍的光模塊，技術(shù)領(lǐng)先的是Luxtera，Intel
2）2KM范圍的光模塊，技術(shù)領(lǐng)先的是中際旭創(chuàng)
電信網(wǎng)絡(luò)場景：
1）在10KM范圍光模塊，技術(shù)領(lǐng)先的是中際旭創(chuàng)與Lumentum
2）在80KM距離光模塊，技術(shù)領(lǐng)先的是Neophotonics與Acacia
3）在300KM距離光模塊，技術(shù)領(lǐng)先的是Acacia
4）在大于1000KM距離的光模塊，技術(shù)領(lǐng)先的是Neophotonics
4.國內(nèi)光模塊公司相關(guān)情況
中際旭創(chuàng)：沒有自己的芯片，優(yōu)勢在于有優(yōu)質(zhì)的大客戶，且管理團隊優(yōu)秀，有布局開始研發(fā)下一代硅基光子的光模塊，硅基光子器件將是光模塊未來的發(fā)展方向。
新易盛：中興通信是新易盛的股東，光器件的市場規(guī)模變大和價格上漲，未來中興有自己研發(fā)光器件的可能，新易盛發(fā)展說不清楚。
光迅科技：光迅背后是國企，穩(wěn)健型企業(yè)，趨勢將跟著大盤走。
5.新飛通今年業(yè)績不如預(yù)期的原因以及未來增長的時間點
原因：新飛通（NeoPhotonics）客戶華為因為中國移動改變了招標方式而改變了招標策略，從而導(dǎo)致16年光器件庫存較多，17年清庫存，從而導(dǎo)致17年采購量下降，進一步影響了新飛通的業(yè)績。
增長時間點：18年下半年將會開始增長，原因是：17年底中國移動公布招標計劃，幾大設(shè)備商將會在18年上半年決定各自中標份額，之后設(shè)備商再開始招標，最終確定下來基本已經(jīng)是18年下半年。
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