安妮股份調(diào)研紀要
文章來源：榕樹投資發(fā)布時間：2016-08-05
管理層：董秘葉總
時間：2016.7.29
地點：廈門
轉(zhuǎn)型背景：
公司傳統(tǒng)主營商務(wù)用紙，紙制品行業(yè)，但是行業(yè)產(chǎn)能過剩，公司發(fā)展受到限制，未來不會有爆發(fā)式增長，基于這個原因，安妮股份14年開始轉(zhuǎn)型，也為了轉(zhuǎn)型做了很多準備，14對原有業(yè)務(wù)進行清理和剝離，把虧損的拖累的剝離了；14年開始思考轉(zhuǎn)型，認為互聯(lián)網(wǎng)是主要方向，同時覺得互聯(lián)網(wǎng)的核心是版權(quán)，所以最終轉(zhuǎn)型定位版權(quán)；公司收購了暢元國訊16-18業(yè)績承諾0.76，1億，1.3億。
數(shù)字版權(quán)行業(yè)情況：
1）數(shù)字版權(quán)，問題和痛點：數(shù)量大：創(chuàng)作人數(shù)多（13億人，有8億人創(chuàng)作過作品，只是沒有保存）；違法易：作品轉(zhuǎn)播快（電子化，互聯(lián)網(wǎng)化傳播）；復制成本低； 維權(quán)難：維權(quán)成本高（證明著作權(quán)就很難）；效果差（能道歉就不錯，賠個2000塊是小幸運）；交易難：渠道不暢，結(jié)算不易，風險難控；
2）保護電子知識版權(quán)產(chǎn)權(quán)大勢所趨：全國政協(xié)十二屆三次會議第3595號提案 《關(guān)于在十三五規(guī)劃中強化著作權(quán)保護的提案》，劍網(wǎng)行動；
3）保護手段升級：從最早的技術(shù)保護要轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)+法律，技術(shù)保密加密是沒有辦法的；
4）DCI體系，數(shù)字版權(quán)唯一標示符，每個知識產(chǎn)權(quán)唯一編碼，DCI三個要素，DCI碼，DCI標，DCF數(shù)字登記證書。
暢元國訊DCI體系：
三個平臺：版權(quán)登記，版權(quán)交易，版權(quán)監(jiān)測
原有版權(quán)登記體系：各級版權(quán)局負責線下版權(quán)登記，他們負責版權(quán)、計算機軟件和涉外的版權(quán)登記，各個省的版權(quán)局負責普通版權(quán)登記，不包括計算機軟件和涉外的；計算機軟件和涉外版權(quán)登記要去中國版權(quán)局；
例子：福建省15年3萬8件版權(quán)登記，但是版權(quán)局就4-5個人，福建省版權(quán)局是沒辦法去實施版權(quán)內(nèi)容審查，委托福建省版權(quán)協(xié)會去審核版權(quán)內(nèi)容，也就4-5個人，所以導致線下版權(quán)登記是非常慢的，效率也比較慢，正常要30-35個工作日才能登記好一件版權(quán)申報，這還是正常順利的情況下。
通過公司的DCI，能夠在線登記版權(quán)，快速登記、實時監(jiān)測、快速維權(quán)、集成分發(fā)、透明結(jié)算。
DCI兩個服務(wù)平臺：版權(quán)家和藝百家；
版權(quán)家 （版權(quán)登記保護等）
藝百家（版權(quán)價值挖掘孵化交易評估等）
IP孵化：通過引進優(yōu)質(zhì)版權(quán)和IP，進行二次開發(fā)和衍生內(nèi)容繁榮與優(yōu)質(zhì)原創(chuàng)進行相互促進、共生共榮的關(guān)系；
版權(quán)可以無限切割，版權(quán)原創(chuàng)者希望無限切割，具備眾創(chuàng)眾包的生態(tài)環(huán)境；
暢元國訊核心優(yōu)勢：
1）版權(quán)技術(shù)領(lǐng)先，昌元國訊全國版權(quán)標準化技術(shù)委員會專家會員，
2）廣泛合作的內(nèi)容和渠道
3）掌握版權(quán)資源大數(shù)據(jù)，衍生服務(wù)極具想象力
4）優(yōu)秀管理團隊
5）互聯(lián)網(wǎng)版權(quán)業(yè)務(wù)全牌照
先發(fā)優(yōu)勢：1）版權(quán)標準核心制定成員；2）版權(quán)保護中心的戰(zhàn)略合作伙伴 3）海量數(shù)據(jù)庫
QA：
1. 暢元國訊收購定增的進度？
總來來說還是比較順利，5月底報會，6月初收到反饋意見，7月中旬回復意見，迄今沒有二次反饋通知；從公司了解的情況來看，證監(jiān)會還是比較認可公司的并購的：1）利國利民，產(chǎn)業(yè)升級 2）交易方案比較市場化，大部分用換股，暫時來看沒有啥原則性的障礙；
時間的話，不太確定，可快可慢，從最近一個星期的情況來看，整個審批又在提速了，委員換屆結(jié)束；
2. 公司是否唯一給國家版權(quán)中心提供的DCI技術(shù)？
公司是唯一提供的，公司暫時是唯一一家，但是不存在排他性；公司也不希望做唯一：1）獨門生意不持久 2）有其他人一起來把市場一起做大更好 3）公司看重DCI平臺的大數(shù)據(jù)；
3. 15年5000萬收入，拆分？
15年沒啥版權(quán)登記，主要是版權(quán)交易，其實就是游戲分發(fā)；今年仍然會以游戲為重；
4. 和光一的關(guān)系？
沒有關(guān)系；版權(quán)產(chǎn)業(yè)鏈是監(jiān)管、登記、等等，光一可能更偏重于監(jiān)管；
5. 公司在維權(quán)方面有啥優(yōu)勢？
主要是給版權(quán)人提供一個唯一的認證證書，在之后糾紛中有非常強力的維權(quán)證據(jù)；
6. 公司版權(quán)實時監(jiān)測進展？
與心動集團做過，但是版權(quán)實時監(jiān)測這個不是公司主要的業(yè)務(wù)方向，
7. 公司DCI登記數(shù)量？
二季度每月10000件，環(huán)比50%增長。
8. 暢元國訊管理團隊？
管理團隊背景非常好，陳兆濱是中移動第一任總裁，楊超幫摩托羅拉做了全球第一個音樂商店，雷波中科大少年班，華為早期創(chuàng)業(yè)員工，開發(fā)華為第一臺交換機，熊燦，新浪文學創(chuàng)始人，榕樹下一把手；
9. 未來管理運營？
會把版權(quán)業(yè)務(wù)作為核心，安妮大版權(quán)業(yè)務(wù)事業(yè)部，由暢元國訊的人主導；
互聯(lián)網(wǎng)彩票受政策影響暫停，什么時候放開不知道，公司覺得一時半會比較難，核心技術(shù)團隊還在，但公司對這塊沒抱預期，未來即使放開，主導的應(yīng)該還是由國家自己來主導；
未來商業(yè)印刷獨立發(fā)展，微夢想子公司成為版權(quán)業(yè)務(wù)的一部分；未來暢元國訊領(lǐng)導會進入安妮的管理層
10. 公司除了版權(quán)登記，之后的具體商業(yè)模式？
主要分為三種：1）幫忙收版權(quán)費 ；2）版權(quán)登記好之后，版權(quán)擁有方委托公司進行IP變現(xiàn)對接； 3）作品完成之后的所有后續(xù)，全權(quán)交給公司；
三中商業(yè)模式的貨幣化方式不一樣，第一種就是收收交易費用；第二和第三種情況能夠和版權(quán)作者有分成，具體分成比例case by case；
11. 和作者的版權(quán)分成模式？
和談判模式不同，完全交給公司來運營的話，給作者就10-20%。
免責申明：
本報告由深圳榕樹投資管理有限公司(“榕樹投資”)編制并只作私人一般閱覽。未經(jīng)榕樹投資批準，不得復印、節(jié)錄，也不得以任何方式引用、轉(zhuǎn)載或傳送本報告之任何內(nèi)容。本報告所載的內(nèi)容、資料、數(shù)據(jù)、工具及材料只提供給閣下作參考之用，并非作為或被視為出售或購買或認購證券的邀請或要約或構(gòu)成對任何人的投資建議。閣下不應(yīng)依賴本報告中的任何內(nèi)容作出任何投資決定。本報告的內(nèi)容并未有考慮到個別的投資者的投資取向、財務(wù)情況或任何特別需要。閣下應(yīng)根據(jù)本身的投資目標、風險評估、財務(wù)及稅務(wù)狀況等因素作出本身的投資決策。
本報告所載資料來自榕樹投資認為可靠的來源，但不能保證其準確、正確或完整，榕樹投資或其關(guān)聯(lián)人士不會對因使用/參考本報告的任何內(nèi)容或資料而引致的任何損失而負上任何責任。榕樹投資或其關(guān)聯(lián)人士可能會因應(yīng)不同的假設(shè)或因素發(fā)出其它與本報告不一致或有不同結(jié)論的報告或評論或投資決策。本報告所載內(nèi)容如有任何更改，榕樹投資不作另行通知。榕樹投資或其關(guān)聯(lián)人士可能會持有本報告內(nèi)所提及到的證券。
時間：2016.7.29
地點：廈門
轉(zhuǎn)型背景：
公司傳統(tǒng)主營商務(wù)用紙，紙制品行業(yè)，但是行業(yè)產(chǎn)能過剩，公司發(fā)展受到限制，未來不會有爆發(fā)式增長，基于這個原因，安妮股份14年開始轉(zhuǎn)型，也為了轉(zhuǎn)型做了很多準備，14對原有業(yè)務(wù)進行清理和剝離，把虧損的拖累的剝離了；14年開始思考轉(zhuǎn)型，認為互聯(lián)網(wǎng)是主要方向，同時覺得互聯(lián)網(wǎng)的核心是版權(quán)，所以最終轉(zhuǎn)型定位版權(quán)；公司收購了暢元國訊16-18業(yè)績承諾0.76，1億，1.3億。
數(shù)字版權(quán)行業(yè)情況：
1）數(shù)字版權(quán)，問題和痛點：數(shù)量大：創(chuàng)作人數(shù)多（13億人，有8億人創(chuàng)作過作品，只是沒有保存）；違法易：作品轉(zhuǎn)播快（電子化，互聯(lián)網(wǎng)化傳播）；復制成本低； 維權(quán)難：維權(quán)成本高（證明著作權(quán)就很難）；效果差（能道歉就不錯，賠個2000塊是小幸運）；交易難：渠道不暢，結(jié)算不易，風險難控；
2）保護電子知識版權(quán)產(chǎn)權(quán)大勢所趨：全國政協(xié)十二屆三次會議第3595號提案 《關(guān)于在十三五規(guī)劃中強化著作權(quán)保護的提案》，劍網(wǎng)行動；
3）保護手段升級：從最早的技術(shù)保護要轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)+法律，技術(shù)保密加密是沒有辦法的；
4）DCI體系，數(shù)字版權(quán)唯一標示符，每個知識產(chǎn)權(quán)唯一編碼，DCI三個要素，DCI碼，DCI標，DCF數(shù)字登記證書。
暢元國訊DCI體系：
三個平臺：版權(quán)登記，版權(quán)交易，版權(quán)監(jiān)測
原有版權(quán)登記體系：各級版權(quán)局負責線下版權(quán)登記，他們負責版權(quán)、計算機軟件和涉外的版權(quán)登記，各個省的版權(quán)局負責普通版權(quán)登記，不包括計算機軟件和涉外的；計算機軟件和涉外版權(quán)登記要去中國版權(quán)局；
例子：福建省15年3萬8件版權(quán)登記，但是版權(quán)局就4-5個人，福建省版權(quán)局是沒辦法去實施版權(quán)內(nèi)容審查，委托福建省版權(quán)協(xié)會去審核版權(quán)內(nèi)容，也就4-5個人，所以導致線下版權(quán)登記是非常慢的，效率也比較慢，正常要30-35個工作日才能登記好一件版權(quán)申報，這還是正常順利的情況下。
通過公司的DCI，能夠在線登記版權(quán)，快速登記、實時監(jiān)測、快速維權(quán)、集成分發(fā)、透明結(jié)算。
DCI兩個服務(wù)平臺：版權(quán)家和藝百家；
版權(quán)家 （版權(quán)登記保護等）
藝百家（版權(quán)價值挖掘孵化交易評估等）
IP孵化：通過引進優(yōu)質(zhì)版權(quán)和IP，進行二次開發(fā)和衍生內(nèi)容繁榮與優(yōu)質(zhì)原創(chuàng)進行相互促進、共生共榮的關(guān)系；
版權(quán)可以無限切割，版權(quán)原創(chuàng)者希望無限切割，具備眾創(chuàng)眾包的生態(tài)環(huán)境；
暢元國訊核心優(yōu)勢：
1）版權(quán)技術(shù)領(lǐng)先，昌元國訊全國版權(quán)標準化技術(shù)委員會專家會員，
2）廣泛合作的內(nèi)容和渠道
3）掌握版權(quán)資源大數(shù)據(jù)，衍生服務(wù)極具想象力
4）優(yōu)秀管理團隊
5）互聯(lián)網(wǎng)版權(quán)業(yè)務(wù)全牌照
先發(fā)優(yōu)勢：1）版權(quán)標準核心制定成員；2）版權(quán)保護中心的戰(zhàn)略合作伙伴 3）海量數(shù)據(jù)庫
QA：
1. 暢元國訊收購定增的進度？
總來來說還是比較順利，5月底報會，6月初收到反饋意見，7月中旬回復意見，迄今沒有二次反饋通知；從公司了解的情況來看，證監(jiān)會還是比較認可公司的并購的：1）利國利民，產(chǎn)業(yè)升級 2）交易方案比較市場化，大部分用換股，暫時來看沒有啥原則性的障礙；
時間的話，不太確定，可快可慢，從最近一個星期的情況來看，整個審批又在提速了，委員換屆結(jié)束；
2. 公司是否唯一給國家版權(quán)中心提供的DCI技術(shù)？
公司是唯一提供的，公司暫時是唯一一家，但是不存在排他性；公司也不希望做唯一：1）獨門生意不持久 2）有其他人一起來把市場一起做大更好 3）公司看重DCI平臺的大數(shù)據(jù)；
3. 15年5000萬收入，拆分？
15年沒啥版權(quán)登記，主要是版權(quán)交易，其實就是游戲分發(fā)；今年仍然會以游戲為重；
4. 和光一的關(guān)系？
沒有關(guān)系；版權(quán)產(chǎn)業(yè)鏈是監(jiān)管、登記、等等，光一可能更偏重于監(jiān)管；
5. 公司在維權(quán)方面有啥優(yōu)勢？
主要是給版權(quán)人提供一個唯一的認證證書，在之后糾紛中有非常強力的維權(quán)證據(jù)；
6. 公司版權(quán)實時監(jiān)測進展？
與心動集團做過，但是版權(quán)實時監(jiān)測這個不是公司主要的業(yè)務(wù)方向，
7. 公司DCI登記數(shù)量？
二季度每月10000件，環(huán)比50%增長。
8. 暢元國訊管理團隊？
管理團隊背景非常好，陳兆濱是中移動第一任總裁，楊超幫摩托羅拉做了全球第一個音樂商店，雷波中科大少年班，華為早期創(chuàng)業(yè)員工，開發(fā)華為第一臺交換機，熊燦，新浪文學創(chuàng)始人，榕樹下一把手；
9. 未來管理運營？
會把版權(quán)業(yè)務(wù)作為核心，安妮大版權(quán)業(yè)務(wù)事業(yè)部，由暢元國訊的人主導；
互聯(lián)網(wǎng)彩票受政策影響暫停，什么時候放開不知道，公司覺得一時半會比較難，核心技術(shù)團隊還在，但公司對這塊沒抱預期，未來即使放開，主導的應(yīng)該還是由國家自己來主導；
未來商業(yè)印刷獨立發(fā)展，微夢想子公司成為版權(quán)業(yè)務(wù)的一部分；未來暢元國訊領(lǐng)導會進入安妮的管理層
10. 公司除了版權(quán)登記，之后的具體商業(yè)模式？
主要分為三種：1）幫忙收版權(quán)費 ；2）版權(quán)登記好之后，版權(quán)擁有方委托公司進行IP變現(xiàn)對接； 3）作品完成之后的所有后續(xù)，全權(quán)交給公司；
三中商業(yè)模式的貨幣化方式不一樣，第一種就是收收交易費用；第二和第三種情況能夠和版權(quán)作者有分成，具體分成比例case by case；
11. 和作者的版權(quán)分成模式？
和談判模式不同，完全交給公司來運營的話，給作者就10-20%。
免責申明：
本報告由深圳榕樹投資管理有限公司(“榕樹投資”)編制并只作私人一般閱覽。未經(jīng)榕樹投資批準，不得復印、節(jié)錄，也不得以任何方式引用、轉(zhuǎn)載或傳送本報告之任何內(nèi)容。本報告所載的內(nèi)容、資料、數(shù)據(jù)、工具及材料只提供給閣下作參考之用，并非作為或被視為出售或購買或認購證券的邀請或要約或構(gòu)成對任何人的投資建議。閣下不應(yīng)依賴本報告中的任何內(nèi)容作出任何投資決定。本報告的內(nèi)容并未有考慮到個別的投資者的投資取向、財務(wù)情況或任何特別需要。閣下應(yīng)根據(jù)本身的投資目標、風險評估、財務(wù)及稅務(wù)狀況等因素作出本身的投資決策。
本報告所載資料來自榕樹投資認為可靠的來源，但不能保證其準確、正確或完整，榕樹投資或其關(guān)聯(lián)人士不會對因使用/參考本報告的任何內(nèi)容或資料而引致的任何損失而負上任何責任。榕樹投資或其關(guān)聯(lián)人士可能會因應(yīng)不同的假設(shè)或因素發(fā)出其它與本報告不一致或有不同結(jié)論的報告或評論或投資決策。本報告所載內(nèi)容如有任何更改，榕樹投資不作另行通知。榕樹投資或其關(guān)聯(lián)人士可能會持有本報告內(nèi)所提及到的證券。
